固定收益专题：2024，地方去杠杆？

报告摘要

2023 年 “一揽子化债” 方案实施以来，全国债务风险较大的省份得到了较好的风险缓释，通过再融资债、银行置换等形式有效减轻了偿债压力。是与化债相配合的是严格的财政纪律和新增项目限制，考虑到当前地方财

核心要点

2024 年 01 月 13 日
2023 年 “一揽子化债” 方案实施以来，全国债务风险较大的省份得到了较
2023 年 10 月特殊再融资再次启动发行，全年共有27
13885 亿元。
2019 年的 7.83%上升至 2022 年的 16.31%。
2023 年 Q4 以来净融资收缩，2023 年 11 月和 12 月连续两月出现净偿还，
12 月净偿还更高达 1290 亿元。
66 件，并且其中 40 件已违约，体现了监管对借新还旧偿还非标渠道的收

报告信息

文件全名: 《固定收益专题：2024，地方去杠杆？-20240113-国盛证券-18页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 来看，专项债规模的扩张叠加政府性基金收入的下降使得近年的专项债付
收入）/城投债付息规模），77%省份的保障倍数都在 100 以下，腾挪空间
当前城投融资规模下降，非标违约事件增多。
但地方财力不足，地方偿债能力下降，化解债务能力有限。
2019 年的 7.83%上升至 2022 年的 16.31%。
核心议题: 债券国债债市

常见问题

《固定收益专题：2024，地方去杠杆？》主要包含哪些内容?

2023 年 “一揽子化债” 方案实施以来，全国债务风险较大的省份得到了较好的风险缓释，通过再融资债、银行置换等形式有效减轻了偿债压力。是与化债相配合的是严格的财政纪律和新增项目限制，考虑到当前地方财核心数据:来看，专项债规模的扩张叠加政府性基金收入的下降使得近年的专项债付;收入）/城投债付息规模），77%省份的保障倍数都在 100 以下，腾挪空间;当前城投融资规模下降，非标违约事件增多。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国盛证券发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 18。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、债市等议题。