固定收益专题：二永债的定价锚

报告摘要

在信用债资产荒的背景下，二永债或将成为 2024 年提高收益的关键品种。在二永债内部，国股行和城农商行的定价逻辑又有所差异。风险很低，其二永债是类利率品种，在利率窄幅震荡的趋势下更加考验择时和

核心要点

2024 年 01 月 19 日
风险很低，其二永债是类利率品种，在利率窄幅震荡的趋势下更加考验择时和
基于前文对指标之间数据关系的分析，我们对 1、3、5 年 AAA-二级资
本债利差进行了回归分析。
7 天 OMO 利差分别进行分析，得到两种回归结果。
下降至很低的历史分位，在银行基本面分化加大而等级利差趋势性收窄的情况
分析师杨业伟
分析师朱美华

报告信息

文件全名: 《固定收益专题：二永债的定价锚-20240119-国盛证券-17页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 归模型的拟合效果较好，因此我们可以用来预测后续利差走势。
下降至很低的历史分位，在银行基本面分化加大而等级利差趋势性收窄的情况
在信用债资产荒的背景下，二永债或将成为 2024 年提高收益的关键品种。
风险很低，其二永债是类利率品种，在利率窄幅震荡的趋势下更加考验择时和
利差最为主要的变量，信用债净融资从替代性的角度对二永利差有一定影响，
核心议题: 信用债债市

常见问题

《固定收益专题：二永债的定价锚》主要包含哪些内容?

在信用债资产荒的背景下，二永债或将成为 2024 年提高收益的关键品种。在二永债内部，国股行和城农商行的定价逻辑又有所差异。风险很低，其二永债是类利率品种，在利率窄幅震荡的趋势下更加考验择时和核心数据:归模型的拟合效果较好，因此我们可以用来预测后续利差走势。;下降至很低的历史分位，在银行基本面分化加大而等级利差趋势性收窄的情况;在信用债资产荒的背景下，二永债或将成为 2024 年提高收益的关键品种。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国盛证券发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 17。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了信用债、债市等议题。