固定收益专题：如何投资地方政府债？

报告摘要

随着地方政府债的不断扩容，地方债目前是利率债供给第一大品种。已成为利率债的第一大品种，截至 2023 年底存量规模超过 40 万亿，超过国债和金融债，成为第一大利率债存量品种。

核心要点

2024 年 01 月 25 日
2023 年地方债交易量 13.3 万亿，换手率 35%，过去三年有稳步提升。
从趋势来看，地方债持有结构明显多元化。
在当前无风险利率下行趋势下，地方债优势更为显著的体现。
2023 年经济偏弱省份与经济强省份之间的区域利差加大。
分析师杨业伟
分析师赵增辉
1、《固定收益点评：可转债产业链分布大图谱（2024

报告信息

文件全名: 《固定收益专题：如何投资地方政府债？-20240125-国盛证券-31页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 方债规模近几年增速保持在 30%附近，2023 年净增持 4000 亿元左右，基金也保
图表 2：从规模看地方债是利率债的第一大品种（亿元） .......................................................................................... 4
2023 年地方债交易量 13.3 万亿，换手率 35%，过去三年有稳步提升。
而从投资机构来看，目前虽然银行持有地方债比例 82%，依然是绝对主体。
险、广义基金等持有地方债比例也在快速提升，目前占比 4%和 5%，保险持有地
核心议题: 债券国债可转债利率债

常见问题

《固定收益专题：如何投资地方政府债？》主要包含哪些内容?

随着地方政府债的不断扩容，地方债目前是利率债供给第一大品种。已成为利率债的第一大品种，截至 2023 年底存量规模超过 40 万亿，超过国债和金融债，成为第一大利率债存量品种。核心数据:方债规模近几年增速保持在 30%附近，2023 年净增持 4000 亿元左右，基金也保;图表 2：从规模看地方债是利率债的第一大品种（亿元） .......................................................................................... 4;2023 年地方债交易量 13.3 万亿，换手率 35%，过去三年有稳步提升。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国盛证券发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 31。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、可转债、利率债等议题。