氟化工系列（二）：制冷剂格局高度集中，涨价“坡长雪厚”

报告摘要

核心要点

淡季，但行业已经开启了明显的价格上行趋势，仅1 个月时间，HFCs 各类品种的价格就形成了明显涨幅，R32、R125、
R134a、R143a 散单价就已经提升了 14%、13%、7%、48%，而伴随下游旺季需求逐步启动，制冷剂还将延续上行趋势不
1.1、政策对三代制冷剂进行配额管控，制冷剂供给逐步开始缓慢收窄............................... 4
1.2、贸易关税影响产品出口节奏和区域，24 年海外 HFC 配额削减影响有限 .......................... 8
1.3、政策大幅提升三代制冷剂供给集中度，议价能力改善是核心.................................. 10
2.1、空调市场：短期影响因素相对复杂，渗透率提升具备长期持续支撑力.......................... 13
2.3、冷链运输：行业获得较快发展，有望形成小幅增量需求...................................... 18
2.4、三代配额管控，二代配额削减，供需格局进一步向好........................................ 20

报告信息

文件全名: 《氟化工系列（二）：制冷剂格局高度集中，涨价“坡长雪厚”-20240225-国金证券-28页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 和渗透率提升带来的需求都将持续增长，短期看房屋竣工面积的下行对于新增装修需求的影响基本可以控制在1 成以
根据2024 年的配额分配情况看，内用配额占比约为48%，对
内，叠加其他的需求增长，预期短期扰动幅度有限，从中长期来看，空调市场仍将有持续抬升的动力；
汽车、冰箱（柜）、冷链需求的增长，国内制冷剂的下游需求将有较好支撑；
2024 年配额分布情况来看，R32、R125 和 R134a 的 CR3 分别达到66%、66%、70%，已经向下游厂家的集中度靠拢，CR5
核心议题: 材料化工

常见问题

《氟化工系列（二）：制冷剂格局高度集中，涨价“坡长雪厚”》主要包含哪些内容?

含氟制冷剂受到配额管控影响，行业有效供给由产能转向配额，供给端形成约束，行业供需格局明显改善，叠加行业格局大幅优化，协同性提升，产品定价权明显提升，制冷剂已进入涨价区间，具有长周期、大幅度的涨价行情。本篇报告为氟化工系列的第二篇，着重从国内外市场、行业供需、市场格局等维度进行梳理，针对行业新的变化进行核心数据:和渗透率提升带来的需求都将持续增长，短期看房屋竣工面积的下行对于新增装修需求的影响基本可以控制在1 成以;根据2024 年的配额分配情况看，内用配额占比约为48%，对;内，叠加其他的需求增长，预期短期扰动幅度有限，从中长期来看，空调市场仍将有持续抬升的动力；。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国金证券发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 28。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了材料、化工等议题。