固定收益专题报告：30年国债“恐高”莫慌，交易拥挤度如何？

报告摘要

一、债市演绎极致行情，配置盘、交易盘交替推动利率下行 2024 年 1 月在供需错配、央行超预期降准、股市下跌等因素的共同影响下，债市演绎极致行情，各期限各券种收益率利率债方面，2024 年 1 月 1 年期、20 年期和 30 年期国债收益率下行幅度较大。

核心要点

一、债市演绎极致行情，配置盘、交易盘交替推动利率下行
2024 年 1 月在供需错配、央行超预期降准、股市下跌等因素的共同影响下，债市演绎极致行情，各期限各券种收益率
1 月大行/政策行、保险持续增配现券，农村金融机构、券商由加仓转向止盈，基金、货基由减持转为增持，此外外资
1 月第三周券商由年初的净买入转为净卖出，1 月第四周农村金融机构由增持转为大幅减持，这两类机构止盈情绪升
二、大行/政策行持续增配短端利率债，基金拉久期特征明显
1 月份理财、货基、基金是 1 年以内信用
1 月最后一周基金对 1-3 年其
1 月第二周基金对 7-10 年其他（含二永）由净卖出转为净买入。

报告信息

文件全名: 《固定收益专题报告：30年国债“恐高”莫慌，交易拥挤度如何？-20240204-国金证券-18页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 债的主力买盘，1 月最后一周三类机构的净买入规模分别占 1 年以内信用债买盘规模的 27%、35.4%和 24.2%。
他（含二永）的日均净买入规模环比增加 105%；
二周大行/政策行对存单由减持转为增持，日均净买入规模超过 105 亿元。
均净买入规模达到 80 亿元以上。
此外 1 月第四周货基对存单由净卖出转为净买入，日均净买入规模在 45 亿元左右。
核心议题: 国债利率债信用债债市

常见问题

《固定收益专题报告：30年国债“恐高”莫慌，交易拥挤度如何？》主要包含哪些内容?

一、债市演绎极致行情，配置盘、交易盘交替推动利率下行 2024 年 1 月在供需错配、央行超预期降准、股市下跌等因素的共同影响下，债市演绎极致行情，各期限各券种收益率利率债方面，2024 年 1 月 1 年期、20 年期和 30 年期国债收益率下行幅度较大。核心数据:债的主力买盘，1 月最后一周三类机构的净买入规模分别占 1 年以内信用债买盘规模的 27%、35.4%和 24.2%。;他（含二永）的日均净买入规模环比增加 105%；;二周大行/政策行对存单由减持转为增持，日均净买入规模超过 105 亿元。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国金证券发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 18。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了国债、利率债、信用债、债市等议题。