流动性“新知”系列：债市，调整的风险有多大？

报告摘要

岁末年初，债市收益率强势下行至历史低位，往后或如何演绎？一、岁末年初，一波“债牛”带动收益率水平、利差等降至历史低位岁末年初，债市明显走强、10 年期国债收益率一度下破 2.4%、创近 20 年来新低。

核心要点

一、岁末年初，一波“债牛”带动收益率水平、利差等降至历史低位
二、债市调整多缘于流动性收紧，后续变化取决于基本面、机构行为等
2020 年和 2022 年流动性环境边际回升与疫后修复有关，但后续驱动不
三、中短期债市潜在风险或在累积，但“资产荒”下较难出现持续性调整
二、债市调整多缘于流动性收紧，后续变化取决于基本面、机构行为等.................................. 7
三、中短期债市潜在风险或在累积，但“资产荒”下较难出现持续性调整 ................................. 11

报告信息

文件全名: 《流动性“新知”系列：债市，调整的风险有多大？-20240220-国金证券-16页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 一般新券发行规模或于 2 月边际回升至 2600 亿元以上，3 月计划发行新券规模环比增长 70%、至 4500 亿元左右。
非银资金利率下行空间有限、稳增长“三步走”逐步推进下，机构杠杆行为依然突出，警惕市场情绪反复等。
岁末年初，债市明显走强、10 年期国债收益率一度下破 2.4%、创近 20 年来新低。
截至 2 月 18 日，10 年期国债收益率 2.44%、处历史
低位，5 年期、30 年期分别处于历史 3%和 1%的分位数；
核心议题: 债券国债利率债信用债

常见问题

《流动性“新知”系列：债市，调整的风险有多大？》主要包含哪些内容?

岁末年初，债市收益率强势下行至历史低位，往后或如何演绎？一、岁末年初，一波“债牛”带动收益率水平、利差等降至历史低位岁末年初，债市明显走强、10 年期国债收益率一度下破 2.4%、创近 20 年来新低。核心数据:一般新券发行规模或于 2 月边际回升至 2600 亿元以上，3 月计划发行新券规模环比增长 70%、至 4500 亿元左右。;非银资金利率下行空间有限、稳增长“三步走”逐步推进下，机构杠杆行为依然突出，警惕市场情绪反复等。;岁末年初，债市明显走强、10 年期国债收益率一度下破 2.4%、创近 20 年来新低。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国金证券发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 16。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、利率债、信用债等议题。