【宏观专题】海外共识中的裂缝-240314-华创证券

报告摘要

对于 2024，市场最一致的预期是“政策转向之年”，我们拆解这个共识背后的两大逻辑，检验其可信度： ①从货币政策框架角度来检验“政策正常化”的逻辑，G10 货币中，美元兑加

核心要点

一、海外共识是什么？
1、“政策正常化”的故事背后是什么基本逻辑？
2、“经济软着陆”的故事背后是什么基本逻辑？
二、裂缝可能在何处？
1、“工资-通胀”循环通畅吗？
2、“工资-通胀”循环→家庭消费的逻辑通畅吗？
3、“家庭消费-企业盈利”循环通畅吗？
4、“家庭消费-企业盈利”循环→就业市场的传导通畅吗？

报告信息

文件全名: 《【宏观专题】海外共识中的裂缝-240314-华创证券-22页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 美国企业受益于量的逻辑（劳动生产率提升），物价水平下降带来的调
故事：“就业市场降温，名义工资下降，但通胀回落，带来实际收入改善？
 核心观点：追踪市场共识、检验共识逻辑，有助于我们把握交易机会，要么遵
对于 2024，市场最一致的预期是“政策转向之年”，我们
从 OIS 曲线隐含的 1 年远期政策利率来看，市场预
核心议题: 国债

常见问题

《【宏观专题】海外共识中的裂缝-240314-华创证券》主要包含哪些内容?

对于 2024，市场最一致的预期是“政策转向之年”，我们拆解这个共识背后的两大逻辑，检验其可信度： ①从货币政策框架角度来检验“政策正常化”的逻辑，G10 货币中，美元兑加核心数据:美国企业受益于量的逻辑（劳动生产率提升），物价水平下降带来的调;故事：“就业市场降温，名义工资下降，但通胀回落，带来实际收入改善？; 核心观点：追踪市场共识、检验共识逻辑，有助于我们把握交易机会，要么遵。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由证监会审核华创证券投资咨询发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 20。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了国债等议题。