混凝土机械行业深度报告：理性复苏周期，龙头盈利修复｜2018年国泰君安

报告摘要

本报告由国泰君安发布，深度剖析混凝土机械行业进入理性复苏阶段，预计2018-2020年行业增速分别为25-30%、10%和5-10%。核心逻辑包括：商品混凝土占比从2006年39%提升至2016年58%，推动设备需求；上一轮非理性繁荣后，中国企业在全球砼机械市场占据资本、市场、技术制高点；当前存量设备进入集中更换期，2017年行业增长约70%，更新占比50%。报告看好龙头三一重工、中联重科盈利修复，适合工程机械投资者、行业分析师、企业战略规划者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 核心逻辑
2. 混凝土商品化趋势推动砼机械需求
3. 基建+地产大潮叠加信用扩张驱动非理性繁荣
4. 繁荣后中国占据全球制高点
5. 当前行业趋于理性进入低速回暖期
6. 投资建议与风险提示