2024年银行业春季投资策略：进可攻退可守，银行选股的三部曲-240327-申万宏源
◼ 在业绩底（1Q24营收端最为承压）、估值底（对应24年0.54倍PB）和持仓底（但主动公募基金还是超低配）的底部确定性下，我 当前内部个股估值水平日渐趋同，我们重申要重视自下而上的内部轮动。 ◼ 资本市场对银行板块的选股从找“高业绩”到找“低估值”，我们预计下一步会在“高拨备”银行中寻找基本面有相对优势且估值也
报告摘要
◼ 在业绩底（1Q24营收端最为承压）、估值底（对应24年0.54倍PB）和持仓底（但主动公募基金还是超低配）的底部确定性下，我 当前内部个股估值水平日渐趋同，我们重申要重视自下而上的内部轮动。 ◼ 资本市场对银行板块的选股从找“高业绩”到找“低估值”，我们预计下一步会在“高拨备”银行中寻找基本面有相对优势且估值也
核心要点
- 证券分析师：
- 2024.3.27
- 更高，意味着今年存款成本改善空间也就更大，支撑更稳的息差趋势（判断常熟、瑞丰、宁波等有望率先企稳）。
- 反观近年来多家分红率亦有提升趋势，板块动态股息率仍有近6%。
- 若经济回暖趋势久未确立、市场情绪未有显著改善，策略
- ◼ 投资分析意见：看好银行，由于银行板块的低估值、低持仓、低预期和高股息特征，我们判断还是市场资金青睐重点，但现阶段要重
- 1. 自下而上重视内部轮动，银行选股的三部曲
- 2. 进可攻：优选高拨备基础上估值回落 、基本
报告信息
- 文件全名
- 《2024年银行业春季投资策略：进可攻退可守，银行选股的三部曲-240327-申万宏源-23页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- ◼ 资本市场对银行板块的选股从找“高业绩”到找“低估值”，我们预计下一步会在“高拨备”银行中寻找基本面有相对优势且估值也
- 2）预计2024年难有往年“20%甚至30%以上增速”的高业绩银行，在权衡好量价的基础上，留有适度的超额拨备保障中长期
- 利润稳步、可持续增长才是关键；
- 大概率事件（测算若金融数据口径人民币贷款增量持平去年 ，全年增速将较2023年下降1pct），但依托区域资源禀赋和更充
- 裕的资本实力，城农商行的信贷增速预计将继续高于同业，相对更好地以量补价。
- 核心议题
常见问题
《2024年银行业春季投资策略：进可攻退可守，银行选股的三部曲-240327-申万宏源》主要包含哪些内容?
◼ 在业绩底（1Q24营收端最为承压）、估值底（对应24年0.54倍PB）和持仓底（但主动公募基金还是超低配）的底部确定性下，我 当前内部个股估值水平日渐趋同，我们重申要重视自下而上的内部轮动。 ◼ 资本市场对银行板块的选股从找“高业绩”到找“低估值”，我们预计下一步会在“高拨备”银行中寻找基本面有相对优势且估值也核心数据:◼ 资本市场对银行板块的选股从找“高业绩”到找“低估值”，我们预计下一步会在“高拨备”银行中寻找基本面有相对优势且估值也;2）预计2024年难有往年“20%甚至30%以上增速”的高业绩银行，在权衡好量价的基础上，留有适度的超额拨备保障中长期;利润稳步、可持续增长才是关键；。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由2024年银行发布,发布于 2024 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2024 年,全文共 23 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了银行业、信贷、农商行等议题。
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