利率专题：风险或在负债端？-240328-民生证券

2024-03债券期货17📊 本公司具备证券投资咨询免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 但从银行负债端变化趋势来看，近年来存款增长趋于乏力，且这当中主要受
且随着其逐步达到盈利目标，或更易触发止盈，于市场而言，或需关注引发流动
性风险的可能性：（1）利率债：农商行买债比例占主要买盘 17%，对利率债定
配置需求持续增长，而对国债和国开债的配置需求并不算稳定。
图1：农商行国债净买入季节性表现（亿元）图2：农商行地方债净买入季节性表现（亿元）
🏷️ 核心议题: #债券#国债#利率债#信用债

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报告摘要

今年以来，农商行和保险买债行为有何变化？今年以来，农商行买债力度明显偏强，特别是 3 月以来，买债规模明显高于且其波段操作频次和幅度也不断增加，总体呈现“利率逢高买入，

📋 核心要点(部分)

2 保险买债，关注哪些变化？
复趋势，降息预期是否会有所修正，债市风险是否在积累？
1 农商行大力买债的背后

❓ 常见问题

《利率专题：风险或在负债端？-240328-民生证券》主要包含哪些内容?

今年以来，农商行和保险买债行为有何变化？今年以来，农商行买债力度明显偏强，特别是 3 月以来，买债规模明显高于且其波段操作频次和幅度也不断增加，总体呈现“利率逢高买入，核心数据:但从银行负债端变化趋势来看，近年来存款增长趋于乏力，且这当中主要受;且随着其逐步达到盈利目标，或更易触发止盈，于市场而言，或需关注引发流动;性风险的可能性：（1）利率债：农商行买债比例占主要买盘 17%，对利率债定。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由本公司具备证券投资咨询发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 17。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、利率债、信用债等议题。