利率专题：回调后的30年，如何定价？-240314-民生证券

2024-03债券期货15📊 本公司具备证券投资咨询免费

📄 文件全名: 《利率专题：回调后的30年，如何定价？-240314-民生证券-17页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 调整幅度预计有限，故而会出现一种情形：调整便是买入窗口。
按 1Y-MLF 全年降息 20BP 至 2.30%推演，10Y
国债利率低点或对应在 2.2%-2.3%波动，按期限利差 10-15BP 推演，30Y 国
债利率低点便在 2.30%-2.45%区间。
整，截至3/12 数据，10Y、30Y 国债收益率分别抬升至2.35%、2.54%的水平，
🏷️ 核心议题: #债券#国债#利率债#债市

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报告摘要

本文聚焦：超长债定价机理如何，站在当下节点，未来债市怎么看？ 3 月以来，两会召开后债市偏强格局延续，30Y 利率一度低于 1Y-MLF 利率，这也一定程度反映出市场对于降息预期的定价较为充分，同时亦隐含了市场

📋 核心要点(部分)

2024 年 03 月 14 日
3 月以来，两会召开后债市偏强格局延续，30Y 利率一度低于 1Y-MLF 利
而名义经济增速对应着实际经济增速和通胀水平，超长债期限利差趋势性压
总结来看，关于超长债定价，趋势上核心在于经济基本面和通胀的超长期预
➢ 未来如何展望？
但当前政策状态总体仍较温和，从趋势上看，超长债期限
故而趋势上看，债市仍有空间，但期间宏
分析师谭逸鸣

❓ 常见问题

《利率专题：回调后的30年，如何定价？-240314-民生证券》主要包含哪些内容?

本文聚焦：超长债定价机理如何，站在当下节点，未来债市怎么看？ 3 月以来，两会召开后债市偏强格局延续，30Y 利率一度低于 1Y-MLF 利率，这也一定程度反映出市场对于降息预期的定价较为充分，同时亦隐含了市场核心数据:调整幅度预计有限，故而会出现一种情形：调整便是买入窗口。;按 1Y-MLF 全年降息 20BP 至 2.30%推演，10Y;国债利率低点或对应在 2.2%-2.3%波动，按期限利差 10-15BP 推演，30Y 国。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由本公司具备证券投资咨询发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 15。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、利率债、债市等议题。