一文读懂地方债投资框架-240312-兴业证券
✓ 近年来，在新增专项债和再融资债的发行放量下，地方债发行持续放量，近 3 年 年度发行规模皆超过了 7 万亿元，当前存量债规模已突破 41 万亿元。 ✓ 发行期限和发行利率：地方债的发行期限较为丰富，10、7、5 年期是发行主力
报告摘要
✓ 近年来，在新增专项债和再融资债的发行放量下，地方债发行持续放量，近 3 年 年度发行规模皆超过了 7 万亿元，当前存量债规模已突破 41 万亿元。 ✓ 发行期限和发行利率：地方债的发行期限较为丰富，10、7、5 年期是发行主力
核心要点
- 1、地方债的供给有何特征？
- 2、地方债的需求有何特征？
- 3、地方债如何进行定价？
- 3.1 一级市场发行定价：国债基础上固定加点，加点下移且区域趋于分化 ..... - 11 -
- 3.2 主要期限品种地方债一、二级收益率呈现倒挂特征 .................................... - 14 -
- 3.3 二级市场定价：与国债的利差受流动性等多因素影响 ................................ - 16 -
- 4、投资策略：关注地方债的配置价值和逐渐提升的交易价值 ........................ - 22 -
报告信息
- 文件全名
- 《一文读懂地方债投资框架-240312-兴业证券-28页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 年度发行规模皆超过了 7 万亿元，当前存量债规模已突破 41 万亿元。
- 图表 3：2015 年以来各类地方债的发行规模（亿元） ............................................... - 5 -
- 图表 5：2015 年以来各类地方债的发行规模（月度，亿元） ................................... - 5 -
- 图表 8：2015 年以来各发行期限地方债的发行规模和加权发行期限走势（月度，亿元）
- 图表 12：2015 年以来各地区地方债发行规模和净融资（亿元） ............................. - 8 -
- 核心议题
常见问题
《一文读懂地方债投资框架-240312-兴业证券》主要包含哪些内容?
✓ 近年来，在新增专项债和再融资债的发行放量下，地方债发行持续放量，近 3 年 年度发行规模皆超过了 7 万亿元，当前存量债规模已突破 41 万亿元。 ✓ 发行期限和发行利率：地方债的发行期限较为丰富，10、7、5 年期是发行主力核心数据:年度发行规模皆超过了 7 万亿元，当前存量债规模已突破 41 万亿元。;图表 3：2015 年以来各类地方债的发行规模（亿元） ............................................... - 5 -;图表 5：2015 年以来各类地方债的发行规模（月度，亿元） ................................... - 5 -。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由兴业证券发布,发布于 2024 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2024 年,全文共 28 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了国债、债市等议题。
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