超长债系列研究之一：30-10Y国债期限利差的国际比较-240415-西部证券

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 从 30Y 国债的供给角度看，未来超长期限国债市场的供给和流动性有望上
3、中国 30-10Y 期限利差与 CPI、权益市场风险溢价、二级市场净买入规模、
主要逻辑一、中国债券多由商行持有、货币政策更稳健，期限利差波动小
1、中国国债持有人集中于商业银行，市场波动有限，导致期限利差波动小；
3、中国央行较少在二级市场购买国债，主要通过利率走廊向国债市场传递
🏷️ 核心议题: #债券#国债#债市

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报告摘要

30-10Y 国债期限利差的国际比较姜珮珊 S0800524020002 jiangpeishan@research.xbmail.com.cn

📋 核心要点(部分)

 核心结论
【核心结论】
2024 年以来，30 年与 10 年国债利差快速收窄、并不断创历史新低。
1、从国际比较的视角，中国 30-10Y 牛陡、牛平幅度均不及美日，即中国
2、中国 30-10Y 期限利差的特殊性与中国的国债持有人结构、央行降息节奏、
3、中国 30-10Y 期限利差与 CPI、权益市场风险溢价、二级市场净买入规模、
1、中国国债持有人集中于商业银行，市场波动有限，导致期限利差波动小
2、中国央行货币政策更稳健，宽松幅度相较于美、日更小

❓ 常见问题

《超长债系列研究之一：30-10Y国债期限利差的国际比较-240415-西部证券》主要包含哪些内容?

30-10Y 国债期限利差的国际比较姜珮珊 S0800524020002 jiangpeishan@research.xbmail.com.cn核心数据:从 30Y 国债的供给角度看，未来超长期限国债市场的供给和流动性有望上;3、中国 30-10Y 期限利差与 CPI、权益市场风险溢价、二级市场净买入规模、;主要逻辑一、中国债券多由商行持有、货币政策更稳健，期限利差波动小。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 13。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、债市等议题。