固定收益深度报告：关注二季度政府债供给放量下宽货币政策-240415-国金证券

报告摘要

3月 M2 同比录得 8.3%，增速较上月下行 0.4pct； M1 同比录得 1.1%，增速较上月下行 0.1pct。 4.8 万亿元，同比少增 9100 亿元，其中住户存款同比少增 774 亿元；

📋 核心要点(部分)

1. 3 月人民币存款增加
2. 4.8 万亿元，同比少增 9100 亿元，其中住户存款同比少增 774 亿元
3. 3 月 M2-M1 剪刀差小幅收窄，资金沉淀、空转或有所缓解，M1增
4. 2024 年 3 月新增信贷 3.09 万亿元，同比少增 8000 亿元，居民贷款与企业贷款同比新增规模均大幅回落。
5. 1、居民信贷：3 月新增居民部门贷款增加 9406 亿元，同比少增 3041 亿元。
6. 前地产销售持续低迷、社会实际消费需求不足等现状。
7. 2、企业贷款：3月新增企业贷款 2.34万亿元，同比少增 3600亿元。
8. 1、企业债券：3 月新增企业债券 4608亿元，同比多增 1251 亿元。