锗行业深度研究报告｜电子半导体上游原材料，下一个需求风口来临前的平静

报告摘要

本报告由中信证券发布，深入分析锗这一稀散金属的供需格局与投资机会。锗资源稀缺，下游应用高端，在红外光学、光纤通信、太阳能电池等领域需求快速增长。预计2020年全球锗消费量达238.8吨，2017-2020年CAGR为8.8%，其中红外和光纤领域增速分别达12%和15%。供给端集中度高，中国占全球70%以上，未来产量增长缓慢，预计2018-2020年全球锗将供不应求，短缺量达31-50.6吨。锗价有望重回1.2万元/公斤高位。适合有色金属行业研究员、投资机构、电子半导体产业链从业者、战略资源投资者、行业分析师阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 投资聚焦
2. 投资逻辑
3. 锗资源稀缺属性
4. 需求分析（红外/光纤/太阳能/催化剂）
5. 供给分析（资源分布/产量）
6. 供需平衡与价格展望
7. 竞争格局
8. 风险因素
9. 投资策略
10. 重点公司盈利预测