德银-中海油2018策略前瞻：恢复增长模式，重申买入评级｜石油天然气行业报告

报告摘要

德银发布中海油2018策略前瞻报告，指出公司恢复增长模式，上调近中期产量目标，并重申买入评级。核心亮点：1）2018/2019年产量目标上调3.3%和4.3%，至470-480mmBOE和~485mmBOE；2）资本支出计划同比增长40%-60%，达700-800亿元；3）储量替代率有望超100%，储量寿命回升至10.5年；4）保守油价假设（53美元/桶）为业绩超预期留空间。适合石油天然气行业投资者、分析师、能源企业战略规划人员。

📋 核心要点(部分)

1. 产量目标上调
2. 资本支出增长
3. 储量替代率展望
4. 油价假设与风险
5. 投资评级