银行业点评：存款利率下行如何影响债市-240415-国信证券(香港)
为了缓解净息差下行压力，预计 2024 年存款利率或 出现多轮 下调，此外，银行 会继续减少对存款的利息补贴以 及利息之外的费用，进一步压降存款的隐性成本。 一般而言，存款利率下调主要通过四个途径影响债券市场，
报告摘要
为了缓解净息差下行压力，预计 2024 年存款利率或 出现多轮 下调，此外，银行 会继续减少对存款的利息补贴以 及利息之外的费用，进一步压降存款的隐性成本。 一般而言，存款利率下调主要通过四个途径影响债券市场，
核心要点
- 2024 年 4 月 1 5 日
- 证券分析师： 王剑 021-60875165 wangjian@guosen.com.cn 执证编码：BPC378
- 证券分析师： 陈俊良 021-60933163 chenjunliang@guosen.com.cn 执证编码：BPB885
- 2024 年存款利率或面临多轮下调，缓解净息差压力
- 为了缓解银行业净息差下行压力，2022 年以来存款挂牌利率多次下调，但由于存款定期化趋势加剧等因素，银
- 2024 年初以来，由于银行信用派生货币增量下降，存款新增规模同比少增（参 考 2023 年 3 月 27 日外发报告《从 M2 派生原理来理解存款的少增和分化》）
- 其中，降息预期增强对债券市场影响最大，但上文我们分析此轮存款利率调降核心目的是缓解银行的净息差下行压力。
报告信息
- 文件全名
- 《银行业点评：存款利率下行如何影响债市-240415-国信证券(香港)-10页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 处在低位，以及借鉴 2014-2015 年存款利率下降和 2020-2021 年结构性存款规模下降的历史经验，我们认为实
- 2024 年初以来，由于银行信用派生货币增量下降，存款新增规模同比少增（参 考
- 为了缓解净息差下行压力，预计 2024 年存款利率或 出现多轮 下调，此外，银行 会继续减少对存款的利息补贴以
- （1） 存款利率下降，市场降息预期加强，进而传导债券市场；
- （ 2） 银行资金成本下降，对资产端收益率要求
- 核心议题
常见问题
《银行业点评：存款利率下行如何影响债市-240415-国信证券(香港)》主要包含哪些内容?
为了缓解净息差下行压力，预计 2024 年存款利率或 出现多轮 下调，此外，银行 会继续减少对存款的利息补贴以 及利息之外的费用，进一步压降存款的隐性成本。 一般而言，存款利率下调主要通过四个途径影响债券市场，核心数据:处在低位，以及借鉴 2014-2015 年存款利率下降和 2020-2021 年结构性存款规模下降的历史经验，我们认为实;2024 年初以来，由于银行信用派生货币增量下降，存款新增规模同比少增（参 考;为了缓解净息差下行压力，预计 2024 年存款利率或 出现多轮 下调，此外，银行 会继续减少对存款的利息补贴以。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由国信证券发布,发布于 2024 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2024 年,全文共 8 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了债券、国债、利率债、信用债等议题。
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