债市策略思考：再论30年国债，关注超长期老券配置价值-240406-浙商证券

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📄 文件全名: 《债市策略思考：再论30年国债，关注超长期老券配置价值-240406-浙商证券-12页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 增长动能发生的边际变化有如下两点： (1)在新旧动能交替阶段，房地产对于经
（2）新的增长点尚未完全成熟，经济超预期增长仍需孵化新
间，这一阶段是实现从量的增长向质的飞跃必经的过程，对长期经济健康发展具
另一方面，由于新的增长动力尚未完全形成，保持相对较低的利率
下，年化内部收益率（IRR）超 4.5%。
🏷️ 核心议题: #债券#国债#债市#债券市场

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报告摘要

30 年国债作为当前债市核心品种，仍然具有较高投资价值，建议关注到期收益率相站在长周期视角上审视当前的债券市场，我们认为本轮债市行情不同于以往，不仅仅在定价经济短周期的波动，而是折射出底层驱动逻辑的深刻改变。

📋 核心要点(部分)

30 年国债作为当前债市核心品种，仍然具有较高投资价值，建议关注到期收益率相
势涌现所带来的行情演绎，短期内暂未明确看到相关趋势形成的征兆，具备稳健
30 年国债作为两者交集或将成为市场竞
230023 作为当前超长期限
分析师：覃汉
分析师：崔正阳
1 《“旧时代”下的框架和经验
2 《机构欠配叠加经济或企稳，

❓ 常见问题

《债市策略思考：再论30年国债，关注超长期老券配置价值-240406-浙商证券》主要包含哪些内容?

30 年国债作为当前债市核心品种，仍然具有较高投资价值，建议关注到期收益率相站在长周期视角上审视当前的债券市场，我们认为本轮债市行情不同于以往，不仅仅在定价经济短周期的波动，而是折射出底层驱动逻辑的深刻改变。核心数据:增长动能发生的边际变化有如下两点： (1)在新旧动能交替阶段，房地产对于经;（2）新的增长点尚未完全成熟，经济超预期增长仍需孵化新;间，这一阶段是实现从量的增长向质的飞跃必经的过程，对长期经济健康发展具。

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覆盖 2024 年,全文约 12。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、债市、债券市场等议题。