2017中国汽车行业研究报告｜消费升级受益者吉利与上汽买入评级｜高华证券

报告摘要

2017年2月，高华证券发布汽车行业深度报告，指出市场放缓之际应买入消费升级受益者。报告维持吉利汽车'强力买入'评级，上调上汽集团至'买入'。核心观点：吉利凭借沃尔沃技术、产品结构升级及Lynk & Co品牌，有望在2019年实现150万辆年销量；上汽受益于SUV产品周期和持股计划，盈利增长可期。报告还预计2017年乘用车市场增速放缓，但推荐关注SUV和高端车型。适合汽车行业分析师、基金经理、汽车企业战略部门及投资者参考。

📋 核心要点(部分)

1. Overview: Cautious on sector growth due to purchase tax rebate cut
2. buy 'upgraders' like Geely and SAIC、Moderating car market growth outlook
3. keep positive on selective 'upgraders'
4. truck estimation changes、Companies、Geely: Riding the consumption upgrade wave to a 1.5mn car maker
5. CL-Buy、SAIC: Upgrade to Buy on earnings growth resumption、Valuation and estimate changes、Appendices