固定收益专题报告：长端及超长端利率是否已到合意水平-240509-国金证券
一、结合央行多次表态，2.3%左右或为 10Y 国债利率合意水平，2.35%或为阶段性上限，利率快速下行才是风险本身 年初债市演绎极致行情，利率持续大幅下行，引发市场高度关注，3 月以来央行多次公开表态提及长端利率。 （1）3 月 6 日 10Y 国债收益率下行至阶段性低点 2.265%，而后 3月 7 日监管要求农村金融机构报告其债券投资情况，
报告摘要
一、结合央行多次表态，2.3%左右或为 10Y 国债利率合意水平，2.35%或为阶段性上限，利率快速下行才是风险本身 年初债市演绎极致行情，利率持续大幅下行，引发市场高度关注，3 月以来央行多次公开表态提及长端利率。 （1）3 月 6 日 10Y 国债收益率下行至阶段性低点 2.265%，而后 3月 7 日监管要求农村金融机构报告其债券投资情况，
核心要点
- 一、结合央行多次表态，2.3%左右或为 10Y 国债利率合意水平，2.35%或为阶段性上限，利率快速下行才是风险本身
- 二、节后超长期国债和信用债成交占比下降，高息揽存工具屡屡被禁，关注理财、保险、中小行配债力度边际提升
- 2 月下旬保险资管存款规范管理，纳入同业存款而非一般性存款，4月 8 日自律机制禁止银行通过手工补息高息揽储。
- 4 月底以来理财、保险以及农商行买债力度较大，未来建议持续关注银行存款外流后机构配置压力的释放。
- 三、短期内债市或横盘震荡，目前中短端确定性较高，建议做陡收益率曲线，关注超长债流动性溢价调整
- 一、结合央行多次表态，2.3%左右或为 10Y 国债利率合意水平，2.35%或为阶段性上限，利率快速下行才是风险
- 二、节后超长期国债和信用债成交占比下降，高息揽存工具屡屡被禁，关注理财、保险、中小行配债力度边际提
- 三、短期内债市或横盘震荡，目前中短端确定性较高，建议做陡收益率曲线，关注超长债流动性溢价调整.... 6
报告信息
- 文件全名
- 《固定收益专题报告：长端及超长端利率是否已到合意水平-240509-国金证券-14页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 种节后在全部现券成交规模中的平均占比分别为 6.7%和 0.3%，较节前两周平均水平分别减少 1.3%和 0.4%。
- 图表 2： 7Y 以上信用债成交规模占比下降........................................................... 5
- 图表 3： 30Y 国债成交规模占比下降................................................................ 5
- 一、结合央行多次表态，2.3%左右或为 10Y 国债利率合意水平，2.35%或为阶段性上限，利率快速下行才是风险本身
- （1）3 月 6 日 10Y 国债收益率下行至阶段性低点 2.265%，而后 3月 7 日监管要求农村金融机构报告其债券投资情况，
- 核心议题
常见问题
《固定收益专题报告：长端及超长端利率是否已到合意水平-240509-国金证券》主要包含哪些内容?
一、结合央行多次表态，2.3%左右或为 10Y 国债利率合意水平，2.35%或为阶段性上限，利率快速下行才是风险本身 年初债市演绎极致行情，利率持续大幅下行，引发市场高度关注，3 月以来央行多次公开表态提及长端利率。 （1）3 月 6 日 10Y 国债收益率下行至阶段性低点 2.265%，而后 3月 7 日监管要求农村金融机构报告其债券投资情况，核心数据:种节后在全部现券成交规模中的平均占比分别为 6.7%和 0.3%，较节前两周平均水平分别减少 1.3%和 0.4%。;图表 2： 7Y 以上信用债成交规模占比下降........................................................... 5;图表 3： 30Y 国债成交规模占比下降................................................................ 5。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由三家政策性银行发布,发布于 2024 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2024 年,全文共 14 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了债券、国债、利率债、信用债等议题。
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