宏观专题研究：央行增持国债对货币政策框架转型的长期意义-240430-华泰证券

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📄 文件全名: 《宏观专题研究：央行增持国债对货币政策框架转型的长期意义-240430-华泰证券-13页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 放规模不断增长，央行对其他存款性公司债权从 2014 年底 2.5 万亿元扩大了 6.4 倍至
另一方面，2015-23 年间央行持有的国外资产规模从 27.9 万亿元下降 16.2%
的 16.7%明显放缓至 3.4%，央行对其他存款性公司债权占总资产的比例大
幅上升 33 个百分点至 41%，而国外资产占比下降 31 个百分点至 51%。
年以来，基础货币年均增长 3.2%，叠加大型银行存款准备金率从 20%下调
🏷️ 核心议题: #国债#债市

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报告摘要

SAC No. S0570520110002 changhuili@htsc.com +(86) 10 6321 1166

📋 核心要点(部分)

2024 年 4 月 30 日│中国内地专题研究
一、央行基础货币投放方式在 2015 年后有结构性转变
2013 年以来，伴随经济结

❓ 常见问题

《宏观专题研究：央行增持国债对货币政策框架转型的长期意义-240430-华泰证券》主要包含哪些内容?

SAC No. S0570520110002 changhuili@htsc.com +(86) 10 6321 1166核心数据:放规模不断增长，央行对其他存款性公司债权从 2014 年底 2.5 万亿元扩大了 6.4 倍至;另一方面，2015-23 年间央行持有的国外资产规模从 27.9 万亿元下降 16.2%;的 16.7%明显放缓至 3.4%，央行对其他存款性公司债权占总资产的比例大。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 13。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了国债、债市等议题。