公用事业电力行业深度报告：火电周期显，水电防御现｜长江证券2018

报告摘要

本报告由长江证券于2018年3月发布，深入分析中国电力行业双周期博弈格局。核心观点：火电受煤价影响呈现周期性，水电因政策支撑具备防御性。报告指出，当前煤价高位，未来下行有望利好火电龙头华能国际、华电国际；水电方面推荐长江电力、川投能源、国投电力。适合电力行业分析师、投资者、政策研究者及公用事业从业者，助您把握火电周期拐点与水电稳定收益机会。

📋 核心要点(部分)

1. 引言：解谱火电周期律动，探寻水电防御本源
2. 行业总览：火电周期显，水电稳定现
3. 火电受煤价影响行情呈现周期性
4. 水电防御性受来水和发展前景影响
5. 投资建议