2024年下半年美债市场投资策略：高处筑巢，良时掘金-240626-申万宏源
——2024年下半年美债市场投资策略 证券分析师：金倩婧 A0230513070004 王胜 A0230511060001 研究支持：王哲一 A0230123100001 徐亚 A0230524060002
报告摘要
——2024年下半年美债市场投资策略 证券分析师：金倩婧 A0230513070004 王胜 A0230511060001 研究支持：王哲一 A0230123100001 徐亚 A0230524060002
核心要点
- 证券分析师：金倩婧 A0230513070004 王胜 A0230511060001
- 2024.06.26
- 结论：下半年在美国经济重回平衡、美债流动性和供需格局在24Q3迎来改善、美联储24Q3采取预防式降息的中性假设下，我们预
- 下美国通胀中枢的结构性上移，以及美国中性利率的逐步抬升，美债收益率的波动中枢或已出现趋势提升。
- 1. 复盘：美债收益率驱动力重回基本面
- 2. 增长：财政退坡，美国经济韧性出现松动
- 3. 通胀：去通胀仍有空间，联储操作余地增加
- 4. 溢价：美债供需流动性或在24Q3迎来改善
报告信息
- 文件全名
- 《2024年下半年美债市场投资策略：高处筑巢，良时掘金-240626-申万宏源-58页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 通胀预计在24Q3仍有下行空间，二次通胀风
- 险可能并不如市场预期来得高，房租和二手车价格作为领先指标或指向通胀增速预计将下行至24Q3，为美联储降息提供空间，而年
- quarters）不再提升中长期美债的发行规模，作为美债替代投资的美国投资级公司债在24年6~7月的发行规模趋向下降，预计对美
- 计10Y美债收益率核心波动区间为3.8%~4.5%，节奏上先下后上，向上的拐点预计发生在24Q4。
- 经济韧性+市场预期二次通胀共同驱动10Y美债收益率从3.87%（24/2/1）上行至4.70%（24/4/25）的高点；
- 核心议题
常见问题
《2024年下半年美债市场投资策略：高处筑巢，良时掘金-240626-申万宏源》主要包含哪些内容?
——2024年下半年美债市场投资策略 证券分析师：金倩婧 A0230513070004 王胜 A0230511060001 研究支持：王哲一 A0230123100001 徐亚 A0230524060002核心数据:通胀预计在24Q3仍有下行空间，二次通胀风;险可能并不如市场预期来得高，房租和二手车价格作为领先指标或指向通胀增速预计将下行至24Q3，为美联储降息提供空间，而年;quarters）不再提升中长期美债的发行规模，作为美债替代投资的美国投资级公司债在24年6~7月的发行规模趋向下降，预计对美。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由即使日本第五大银行发布,发布于 2024 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2024 年,全文共 58 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了利率债、债市等议题。
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