2024下半年银行业投资策略：以新认知看新格局，银行估值修复迎新起点-240619-申万宏源

2024-06银行业37📊 2024下半年银行免费

📄 文件全名: 《2024下半年银行业投资策略：以新认知看新格局，银行估值修复迎新起点-240619-申万宏源-37页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 本可持续支持实体角度，“保息差=保安全=保持续”（假设核心一级资本仅靠内生留存，估算若经济增长目标维持在4%
松按揭利率下限等合计拖累2024年息差约18bps，在上半年基本集中体现），但环比下行核心源自有效需求偏弱。
经济弱复苏下资金寻求避风港：银行股够低估（2023年末PB-LF仅0.43倍，处于过去10年0.69%分位）、够安全（金
价，2023年利息净收入同比负增长，低效资产也面临潜在风险加剧的压力。
（即边际上不增加对ROE的侵蚀），中性假设下上市银行每年可稳定承受并消化高于2023年约30%、高于2010
🏷️ 核心议题: #银行业#信贷#农商行

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报告摘要

📋 核心要点(部分)

证券分析师：郑庆明 A0230519090001
2024.6.19
投资分析意见：在“资产荒”背景下，银行高股息、稳定分红特性更获资金青睐，继续看好银行。

❓ 常见问题

《2024下半年银行业投资策略：以新认知看新格局，银行估值修复迎新起点-240619-申万宏源》主要包含哪些内容?

银行股表现超预期的背后源自红利策略主导下的资金面催化，年初以来涨幅位居全市场第二。经济弱复苏下资金寻求避风港：银行股够低估（2023年末PB-LF仅0.43倍，处于过去10年0.69%分位）、够安全（金融体系中的特殊地位、契合监管导向的分红、不拥挤的交易结构）、够稳定（充足拨备、基本面压力预期充分、政策核心数据:本可持续支持实体角度，“保息差=保安全=保持续”（假设核心一级资本仅靠内生留存，估算若经济增长目标维持在4%;松按揭利率下限等合计拖累2024年息差约18bps，在上半年基本集中体现），但环比下行核心源自有效需求偏弱。;经济弱复苏下资金寻求避风港：银行股够低估（2023年末PB-LF仅0.43倍，处于过去10年0.69%分位）、够安全（金。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由2024下半年银行发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 37。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了银行业、信贷、农商行等议题。