大类资产配置和行业择时策略：以ETF实现-240613-国泰君安

报告摘要

随着市场有效性的提升，长期稳定的Alpha变得稀缺。 而Alpha和Beta在应用层面的分离，工具型产品挤占了传统主观多头产品 工具型产品蓬勃发展是长期趋势，而产品费率、机构佣金费率的改革，则加快了这一趋势。

📋 核心要点(部分)

1. 工具型产品蓬勃发展是长期趋势，而产品费率、机构佣金费率的改革，则加快了这一趋势。
2. 本文结论完全基于公开的历史数据进行计算，研究分析结论并不预示其未来表现。