固定收益定期报告：信用负面的极致推演-240624-国投证券

2024-06债券期货14免费

📄 文件全名: 《固定收益定期报告：信用负面的极致推演-240624-国投证券-14页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 转股溢价率为 23.1%、价格中位数 112，估值显著回落。
截至上周五（6 月 21 日）跌破债底的转债数量达到 120 只、占市场比例超过 20%，创下 2021
另一方面，低平价（平价的 80 以下）转债的平均 YTM 已经升至 4.5%、逐
但从中性偏股转债的估值来看，距离 21 年 2 月/18 年都有明显距离，截至上周五平价 90110 的平均转股溢价率为 23%，远高于 21 年 2 月以及 18 年平均 10%附近的水平；
平价 110130 的转债平均转股溢价率 10%，也远高于 21 年 2 月与 18 年平均不到 5%的水平。
🏷️ 核心议题: #债券#可转债#信用债#债市

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报告摘要

上周低价转债的调整开始由点及面大范围扩散，目前偏债转债 YTM 已逼近 21 年、与 18 年相当，低价调整表面看来是因为评级调整，但实际上一方面转债剩余期缩短、偿付问题逐步凸显，导致其期权价值下

📋 核心要点(部分)

2024 年 06 月 24 日
3）继续重视科技产业新趋势，密切关注事件性催化带来的机
1 家公司转债获发审委审核。
2.1. 权益市场：持续调整 ................................................... 8
2.2. 转债市场：低价调整发生扩散 .......................................... 10

❓ 常见问题

《固定收益定期报告：信用负面的极致推演-240624-国投证券》主要包含哪些内容?

上周低价转债的调整开始由点及面大范围扩散，目前偏债转债 YTM 已逼近 21 年、与 18 年相当，低价调整表面看来是因为评级调整，但实际上一方面转债剩余期缩短、偿付问题逐步凸显，导致其期权价值下核心数据:转股溢价率为 23.1%、价格中位数 112，估值显著回落。;截至上周五（6 月 21 日）跌破债底的转债数量达到 120 只、占市场比例超过 20%，创下 2021;另一方面，低平价（平价的 80 以下）转债的平均 YTM 已经升至 4.5%、逐。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 14。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、可转债、信用债、债市等议题。