航空运输行业专题研究：春运收尾，航空票价是否超预期？-2018-天风证券

报告摘要

2018年春运民航旅客运输量同比增长12.5%，但票价仅小幅上涨，原因在于运力消化压力与价格管制。报告通过拆分四大航客公里收益，对比价格指数，指出春运价格指数农历同比大概率小幅上升。核心观点：短期运力消化叠加管制，票价小幅上涨可接受；中长期供给增速放缓、需求持续向好，票价改革打开天花板，民航价格将持续向好。适合航空业分析师、投资者、航空公司战略规划人员、交通运输研究员、金融从业者。