城投集思录系列之三：化债近一载，城投存量变化几何？-240627-浙商证券

2024-07债券期货10📊 家中小银行免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 1、存续债规模增长放缓，增速历年最低：
1）自“一揽子化债”政策推出以来，2023 年城投债规模增速降至近十年来的最低值 5.6%， 1 《202 家中小银行 2023 信用
2）非重点省份城投债波动下降，24Q2 再度负增，反映出政策层面仍未放松，存量规模或在
1.1 存续债规模增长放缓：增速历年最低 ............................................................................................................................ 4
2 哪些主体存量债规模下降最多？
🏷️ 核心议题: #债券#债市#债券市场

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报告摘要

自 2023 年 7 月份提出“一揽子化债”以来，至今已近一载，在控增量的政策指引下，城投债规我们预计未来城投存量债务延续压降的概率较高，机构面临“缺收益 +缺资产”的抢筹行情，城投利差大概率难以出现反转。

📋 核心要点(部分)

分析师：杜渐
分析师：唐嵩
1、存续债规模增长放缓，增速历年最低：
2024 年 5 月底的城投债余额为 15.35 评分变化概览》 2024.06.26
2 《持有，但不等于追涨》
3 《波浪理论的七种主要变体形
在政策进一步收紧趋势之下，
2024 下半年银行贷款和非标等非债券渠道可能面临监管压力，城投有息债务总量增速或

❓ 常见问题

《城投集思录系列之三：化债近一载，城投存量变化几何？-240627-浙商证券》主要包含哪些内容?

自 2023 年 7 月份提出“一揽子化债”以来，至今已近一载，在控增量的政策指引下，城投债规我们预计未来城投存量债务延续压降的概率较高，机构面临“缺收益 +缺资产”的抢筹行情，城投利差大概率难以出现反转。核心数据:1、存续债规模增长放缓，增速历年最低：;1）自“一揽子化债”政策推出以来，2023 年城投债规模增速降至近十年来的最低值 5.6%， 1 《202 家中小银行 2023 信用;2）非重点省份城投债波动下降，24Q2 再度负增，反映出政策层面仍未放松，存量规模或在。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由家中小银行发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 10。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、债市、债券市场等议题。