城投随笔系列：含调整票面利率选择权的城投债，怎么看？-240711-民生证券

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📄 文件全名: 《城投随笔系列：含调整票面利率选择权的城投债，怎么看？-240711-民生证券-18页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 2020-2023 年为发行高峰，当年发行规模均突破 20000 亿元。
中，拟行权的城投债有 7715 只，占比达 86%；
再者是“回售+赎回+调整票面利率”组合，占比为 3%。
分隐含评级观察，AA-及以下的主体上调票面利率的占比最高，约 11%。
为 AAA、AAA-、AA+的债项，上调票面后，不回售或回售额小于 20%的债券
🏷️ 核心议题: #债券#可转债

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报告摘要

调整票面利率选择权，是指在特定条件下发行人有对存续债券的票面利率调整票面利率条款通常会和回售、赎回等其他条款进行组合，有三种主流执业证书： S0100522030001

📋 核心要点(部分)

1 调整票面利率条款是什么？
2 调整票面，有何特征？
3 有哪些机会？
2015 年起，含有调整票面利率选择权的城投债发行开始上量
2024 年 6 月末，含有调整票面利率选择权的城投债共计发行 148356 亿元，其中

❓ 常见问题

《城投随笔系列：含调整票面利率选择权的城投债，怎么看？-240711-民生证券》主要包含哪些内容?

调整票面利率选择权，是指在特定条件下发行人有对存续债券的票面利率调整票面利率条款通常会和回售、赎回等其他条款进行组合，有三种主流执业证书： S0100522030001核心数据:2020-2023 年为发行高峰，当年发行规模均突破 20000 亿元。;中，拟行权的城投债有 7715 只，占比达 86%；;再者是“回售+赎回+调整票面利率”组合，占比为 3%。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 18。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、可转债等议题。