公用事业行业2024年中期稳定价值类投资策略-超越红利：风险定价与久期匹配-240708-华源证券

2024-07债券期货25📊 华源证券免费

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📊 核心数据: 此轮回调始于2020年底，截至2024年6月底，10年期国债收益率从3.3%降至2.3%，收窄1 pct，背后是逆全球化以及人
10年期AA级企业债收益率从5.2%降至3.0%，信用利差从1.9%降至0.7%，收窄1.2 pct，背后是稳定收益型资产荒的扩散，
复盘长江电力，根据市值与现金流倒算，长江电力隐含折现率从2020年的大约10%降到2024年6月的7.1%，下降2.9个百分点，隐含折现率较信用
🏷️ 核心议题: #国债#企业债#信用债

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报告摘要

----2024年中期稳定价值类投资策略刘晓宁 S1350523120003 2023年以来，以沪深300为代表的宽基指数大幅回调，而以电力/煤炭/公路/银行等为代表的“红利”资产异军突起。

📋 核心要点(部分)

投资意见分析
1. 超越红利：稳定价值类资产重估的底层逻辑
2. 警惕价值陷阱：寻找低协方差且长久期资产
3. 配置思维上位预期差思维：组合优于个股
4. 重点公司估值表

❓ 常见问题

《公用事业行业2024年中期稳定价值类投资策略-超越红利：风险定价与久期匹配-240708-华源证券》主要包含哪些内容?

----2024年中期稳定价值类投资策略刘晓宁 S1350523120003 2023年以来，以沪深300为代表的宽基指数大幅回调，而以电力/煤炭/公路/银行等为代表的“红利”资产异军突起。核心数据:此轮回调始于2020年底，截至2024年6月底，10年期国债收益率从3.3%降至2.3%，收窄1 pct，背后是逆全球化以及人;10年期AA级企业债收益率从5.2%降至3.0%，信用利差从1.9%降至0.7%，收窄1.2 pct，背后是稳定收益型资产荒的扩散，;复盘长江电力，根据市值与现金流倒算，长江电力隐含折现率从2020年的大约10%降到2024年6月的7.1%，下降2.9个百分点，隐含折现率较信用。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由华源证券发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 25。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了国债、企业债、信用债等议题。