农林牧渔行业生猪专题：猪周期到哪了？板块预期差在哪里？-240716-天风证券
SAC执业证书编号：S1110517010002 SAC执业证书编号：S1110519070002 一、 供需展望：供需剪刀差放大，重视大周期
报告摘要
SAC执业证书编号：S1110517010002 SAC执业证书编号：S1110519070002 一、 供需展望：供需剪刀差放大，重视大周期
核心要点
- 分析师 吴立
- 分析师 陈潇
- 一、 供需展望：供需剪刀差放大，重视大周期
- 1 ）供应端：①生猪理论供应量持续减少。
- 3）补栏现状：现阶段补栏动作缓慢，结合前期天风农业问卷及相关数据，我们认为原因主要分为主观和客观方面：①主观方面：无论是天风农业问卷结果
- 4 ）猪价展望：今年猪价反转趋势明确，截止7月16日，全国生猪均价为19.31元/kg，随着供需剪刀差的持续放大，猪价上涨空间可观。
- 二、投资建议：行业盈利或持续超预期，重视核心资产！
- 1 ）板块推荐逻辑：前期产能去化充分带动猪价反转&补栏进度有限延长景气周期长度情况下，行业盈利空间可观，成本控制能力强、成长弹性高的企业会
报告信息
- 文件全名
- 《农林牧渔行业生猪专题：猪周期到哪了？板块预期差在哪里？-240716-天风证券-20页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 本轮全国能繁母猪存栏量累计最大去化约11%（截止2024年5月），上一轮周期（2021-22年）农业部累计最
- 大去化幅度为9%（对应22年周期猪价高点28元/kg+），三元母猪淘汰优化极大弥补了21年实际产能去化，而近两年行业效率未出现大幅提升，今年生猪
- 上生猪出栏占比仅为4.89%，处于近几年较低位，大猪库存处于正常状态。
- 自23年10月来，每月进口猪肉量均低于10万吨/月，为近四
- 来看，年内需求呈现季节性变化，一季度通常需求较弱，二、三季度呈现边际好转，四季度达到需求的年内高点。
- 核心议题
常见问题
《农林牧渔行业生猪专题：猪周期到哪了？板块预期差在哪里？-240716-天风证券》主要包含哪些内容?
SAC执业证书编号：S1110517010002 SAC执业证书编号：S1110519070002 一、 供需展望：供需剪刀差放大，重视大周期核心数据:本轮全国能繁母猪存栏量累计最大去化约11%（截止2024年5月），上一轮周期（2021-22年）农业部累计最;大去化幅度为9%（对应22年周期猪价高点28元/kg+），三元母猪淘汰优化极大弥补了21年实际产能去化，而近两年行业效率未出现大幅提升，今年生猪;上生猪出栏占比仅为4.89%，处于近几年较低位，大猪库存处于正常状态。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由天风证券发布,发布于 2024 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2024 年,全文共 20 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了证券、期货等议题。
继续阅读
查看全部 →