电力设备及新能源行业：解码分散式风电，小项目有大乾坤｜2018东方证券深度报告

报告摘要

2018年东方证券深度报告指出，分散式风电项目收益率已能满足投资商预期，但存量占比不足1%，主要受前期核准成本高、不确定性风险大制约。报告预测，随着政策松绑，2018-2020年分散式风电装机将分别达1/5/8GW，带动风电行业总装机至25/32/40GW。分散式风电市场呈现“高壁垒、高附加值、高集中度”特点，整机龙头及供应链企业将受益。核心观点：低风速技术提升消除资源限制，电网接入条件决定开发空间（35kV与110kV接入空间差4倍）；投资主体多元化，要求设备商升级为综合方案提供商。适合新能源投资者、风电行业分析师、政策研究者、设备制造商及关注分散式风电的机构投资者。