风电行业8月月度报告：风电的核心矛盾仍是国内市场，海外订单提供边际增量-240814-中信建投

2024-08风电44📊 本报告由中信建投证券免费

📄 文件全名: 《风电行业8月月度报告：风电的核心矛盾仍是国内市场，海外订单提供边际增量-240814-中信建投-44页.pdf》
🎯 适合读者: 战略规划行业研究员
📊 核心数据: 海可贡献一定的利润弹性，2028年出海空间预计在32GW以上，但我们认为风机企业核心矛盾仍在国内风机业务的盈利改善。
（1）EPS方面：核心关注与海风2025年业绩的确定性相关的事件，青洲五七、帆石一二4GW项目及江苏2.65GW海风项目具备不确定性且体量较大（占2025年并网体量50%左右），是市
 风机出海专题研究：风机出海可贡献一定的利润弹性，2028年出海空间预计32GW以上，核心矛盾仍在国内市场
需求分开讨论，出口空间在2028年预计为32GW 以上。
• 风机出海利润弹性测算：以1GW出货规模为例，当前陆风出海均价约为4000元/KW（国内陆风风机价格约为1500元/KW，海外质保期更长），假设毛利率20%、
🏷️ 核心议题: #风电#风机

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报告摘要

📋 核心要点(部分)

分析师：朱玥
分析师：陈思同
近年来各家主机企业业绩趋势性下滑，2023年，多家主机企业受主机业务亏损、

❓ 常见问题

《风电行业8月月度报告：风电的核心矛盾仍是国内市场，海外订单提供边际增量-240814-中信建投》主要包含哪些内容?

 核心观点：本期报告我们进行海风投资框架梳理及风机出海专题研究。海风投资框架梳理围绕EPS和P E估值展开，并对股价中包含预期进行探讨，我们对目前海风股价所包含的各类事件预期进行分类探讨，我们认为当前海风股价已经体现大部分江苏、广东问题顺利解决预期，包含部分其他海风项目设备招标预期，包含全部企业在手2025年待交付海外海风项目顺利交付预期；核心数据:海可贡献一定的利润弹性，2028年出海空间预计在32GW以上，但我们认为风机企业核心矛盾仍在国内风机业务的盈利改善。;（1）EPS方面：核心关注与海风2025年业绩的确定性相关的事件，青洲五七、帆石一二4GW项目及江苏2.65GW海风项目具备不确定性且体量较大（占2025年并网体量50%左右），是市; 风机出海专题研究：风机出海可贡献一定的利润弹性，2028年出海空间预计32GW以上，核心矛盾仍在国内市场。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由本报告由中信建投证券发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 44。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了风电、风机等议题。