风险优化视角下的绝对收益策略新思路-240813-国海证券

报告摘要

xiongxz@ghzq.com.cn 我们尝试在均值方差模型的基础上，探索新的理论突破。 我们认为，均值方差模型的协方差矩阵部分主要是用来衡量资产组合的波动性，但波动性本身并不完全等同于风险，所以直接将波动作为惩罚项未

📋 核心要点(部分)

1. 李杨(证券分析师)
2. 熊晓湛(证券分析师)
3. 在对市场状态进行划分时，我们采用了一种简洁而有效的方法，即从资金流向的角度进行分析。
4. 具体来说，若10年期美债显示出下行趋势，我们将此现象标记为+1信号
5. 行趋势，则标记为-1信号。
6. 通过这种双维度的分析框架，长期和短期因素相结合，我们发现实证上也能起到很好效果。
7. 本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议
8. 报告中结论均基于对历史客观数据的统计和分析，但过往数据并不代表未来表现。