医药行业连锁药店投资机会分析｜多因素驱动下的药店龙头崛起｜广发证券2018

报告摘要

本报告深入分析了2018年连锁药店行业的投资机会，指出产品提价、处方外流、厂商深度合作等多因素共同驱动行业景气度提升。核心亮点包括：1）OTC产品涨价使连锁药店受益程度高于厂家；2）医药分开逐步落地，日本经验显示处方外流长期前景可期；3）人效是影响单店净利润的核心要素，上市药店中老百姓、益丰药房、一心堂人效领先；4）行业持续整合，上市公司如益丰药房、一心堂、老百姓、大参林、国大药房将成为最终受益方。报告还对比了各药房的全国布局战略与经营效率差异。适合医药行业投资者、券商分析师、药店管理层及关注医疗改革的研究人员阅读。