国内债市观察月报(202409)：央行净买入国债后，9月债市还会季节性调整吗？-240831-申万宏源

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📄 文件全名: 《国内债市观察月报(202409)：央行净买入国债后，9月债市还会季节性调整吗？-240831-申万宏源-12页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 此外央行长债持仓规模也较低，央行可卖出长期国债最多为 4000 亿元。
持仓规模也较低，8 月 29 日央行从公开市场业务一级交易商买入 4000 亿元特别国债，
考虑到央行目前重点防范长债风险，而且处于国债买卖操作机制建立初期，预计央行大幅净买入
国债的概率较低，8 月净买入 1000 亿元无论是对债券市场供需还是对流动性的利好程度均相对有限，预计无法主导债券市
后续资金面相对紧张时，预计是央行大幅净买入国债同时投放流动性的较好时机，可以实现国债净买入、平滑流动
🏷️ 核心议题: #债券#国债#利率债#债市

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报告摘要

——国内债市观察月报（202409）《不破不立——2024 下半年债券市场投资债市月观点：央行净买入国债后，9 月债市还会季节性调整吗？

📋 核心要点(部分)

2024 年 08 月 31 日
证券分析师
我们提示，2021 年以来以同业存单为代表的短端收益率并无明显的中枢下移趋势，2021 年
9 月同业存单
9 月作为季末月，降息后信贷多易反弹，这也是 9 月债市多季节性调整的原因之
9 月跨季月资金利率虽季节性上行，但资金面明显收紧概率不大，隔夜资金利率上行幅度预计有限、7 天资金利率上行幅度
1 年同业存
8 月（8.01-8.30）资产走势：国内债市“熊平”，10Y 美债收益率下行、报收 3.91%。

❓ 常见问题

《国内债市观察月报(202409)：央行净买入国债后，9月债市还会季节性调整吗？-240831-申万宏源》主要包含哪些内容?

——国内债市观察月报（202409）《不破不立——2024 下半年债券市场投资债市月观点：央行净买入国债后，9 月债市还会季节性调整吗？核心数据:此外央行长债持仓规模也较低，央行可卖出长期国债最多为 4000 亿元。;持仓规模也较低，8 月 29 日央行从公开市场业务一级交易商买入 4000 亿元特别国债，;考虑到央行目前重点防范长债风险，而且处于国债买卖操作机制建立初期，预计央行大幅净买入。

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重点分析了债券、国债、利率债、债市等议题。