净息差、金融投资依赖度和资本充足率：关于债市，银行半年报中隐含的三个重要信息-240910-国泰君安

报告摘要

消费转债业绩突出，成长周期分化 2024.09.08 2024 年 8 月底，银行发行半年报公布完毕，统合上市和非上市银行 的数据，我们可以发现三点重要信息：首先，银行净息差虽然下降

📋 核心要点(部分)

1. 1.1. 银行净息差环比整体持平，上市银行净息差仍在下降 ......................... 3
2. 1.2. 净息差偏弱的原因：负债成本下降，但资产收益降幅更大 ................. 4
3. 1.3. 下半年净息差下行压力或减轻，但易出现波动..................................... 6
4. 2. 银行金融投资比例增加，对金融市场依赖性增强....................................... 7
5. 2.3. 金融投资对营收占比提高，银行对金融投资依赖性增强 ..................... 8
6. 3.1. 银行整体流动性充裕，大行流动性相对偏弱......................................... 9
7. 3.2. 资本充足率普遍回升，部分银行出现缩表........................................... 11
8. 3.3. 二永债同比增长 56.8%，中小银行周期性补充资本 ........................... 12