债市基础框架系列：可转债投资分析框架-240919-中信建投-52页(1)

 转债框架一直在迭代，当下进入3.0时代，2024年至今呈现“抓大放小”的特征，同时精细化的信用管理是转债投资关 A、从去年5月蓝盾、搜特退市到今年8月份岭南转债违约，转债0违约的不败金身被打破； B、权益市场低迷，转债股性减弱，市场整体的转股价值中位数仅70左右，处于历史低位，信用债的属性增强；核心数据:C、转债价格跌破面值100的数量占整个市场接近30%，价格波动加大，同时容易与权益共振形成负反馈；;本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。;供给框架、存量特征，参与机构，风险收益特征、市场流动性等。

本报告由本报告由中信建投证券发布,发布于 2024 年。

覆盖 2024 年,全文共 52 页。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

重点分析了可转债、信用债、债市等议题。