【华福固收】财政政策落地前后的债券投资思路-241027-华福证券
在短端利率和资金面维度，由于资金面始终并未跟随政策利率下调而明显宽松，虽然央 行积极投放流动性、近期存款利率的下调等因素有利于资金整体保持偏宽松，但后续财 政发力带来的政府债发行扰动可能会在年内使得投资者对于资金面的预期偏谨慎。
报告摘要
在短端利率和资金面维度，由于资金面始终并未跟随政策利率下调而明显宽松，虽然央 行积极投放流动性、近期存款利率的下调等因素有利于资金整体保持偏宽松，但后续财 政发力带来的政府债发行扰动可能会在年内使得投资者对于资金面的预期偏谨慎。
核心要点
- 2024 年 10 月 27 日
- 分析师:
- 10 年国债利率有下行至前低水平的
- 10 年国债方面，240017-
- 240011 利差在 1BP 左右，240017 赔率稍高一些。
- 30 年国债方面，新券利
- 20 年国债方面，目前 30-20Y 利差在 0 左右波动。
- 230026 等 9Y 位置也可以考虑
报告信息
- 文件全名
- 《【华福固收】财政政策落地前后的债券投资思路-241027-华福证券-19页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- R007 处于 1.80-1.90%左右运行，短端利率下行的整体空间可能有限，后续财政政策落
- 到扰动，从定价来看，1Y 存单和 3Y 国开隐含的 R007(1M)水平在 1.85%左右，而当前
- 当前可以在 10 年 2.15%左右、30
- 年 2.35%左右关注长端买入价值。
- 预计如果长端利率重回下行，那么 20 年可能会有稍强的表现，30-20Y 利差有可能回到
- 核心议题
常见问题
《【华福固收】财政政策落地前后的债券投资思路-241027-华福证券》主要包含哪些内容?
在短端利率和资金面维度，由于资金面始终并未跟随政策利率下调而明显宽松，虽然央 行积极投放流动性、近期存款利率的下调等因素有利于资金整体保持偏宽松，但后续财 政发力带来的政府债发行扰动可能会在年内使得投资者对于资金面的预期偏谨慎。核心数据:R007 处于 1.80-1.90%左右运行，短端利率下行的整体空间可能有限，后续财政政策落;到扰动，从定价来看，1Y 存单和 3Y 国开隐含的 R007(1M)水平在 1.85%左右，而当前;当前可以在 10 年 2.15%左右、30。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由华福证券发布,发布于 2024 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2024 年,全文共 19 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了债券、国债、利率债、债市等议题。
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