大类资产配置量化模型研究系列之九：基于层次聚类和动量效应改进风险平价策略-241031-国泰君安

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📄 文件全名: 《大类资产配置量化模型研究系列之九：基于层次聚类和动量效应改进风险平价策略-241031-国泰君安-33页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 量风险预算策略收益达到 5.82%，最大回撤 0.3%，夏普比率为 6.42；
的全球资产动量风险预算策略收益 5.44%，最大回撤为 0.4%，夏普比率为 6.84。
次风险平价策略不仅仅在运算速度上较风险平价策略缩短 90%，且
年化收益从 4.56%提升到 4.67%，同时最大回撤从 6.15%下降到
率滚动计算夏普比率，实现对各个资产夏普比率的预测。
🏷️ 核心议题: #资产配置

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报告摘要

风险平价策略由于其简单易行，业界应用较广，但在实际使用中面临诸多问题。文首先分析了风险平价策略在实际使用中存在的问题，随后引入层次风险平价策略，通过聚类分层思想提升求解精度和速度，降低投资组合回撤。

📋 核心要点(部分)

1.2.1. 多资产情境下的风险平价模型求解精度和速度难以保证 .............. 4
1.2.2. 风险平价策略基本不受收益率方向的影响...................................... 5
1.2.3. 风险平价策略往往难以躲过 2008 年的资产价格下行冲击 ............ 5
3.2.1. 根据资产动量效应进行夏普比率预测............................................ 18
6. 参考文献 .......................................................

❓ 常见问题

《大类资产配置量化模型研究系列之九：基于层次聚类和动量效应改进风险平价策略-241031-国泰君安》主要包含哪些内容?

风险平价策略由于其简单易行，业界应用较广，但在实际使用中面临诸多问题。文首先分析了风险平价策略在实际使用中存在的问题，随后引入层次风险平价策略，通过聚类分层思想提升求解精度和速度，降低投资组合回撤。核心数据:量风险预算策略收益达到 5.82%，最大回撤 0.3%，夏普比率为 6.42；;的全球资产动量风险预算策略收益 5.44%，最大回撤为 0.4%，夏普比率为 6.84。;次风险平价策略不仅仅在运算速度上较风险平价策略缩短 90%，且。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 33。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了资产配置等议题。