通信行业深度研究：三期叠加下的5G投资策略｜国金证券2018

报告摘要

2018年通信行业迎来里程碑式转折，5G处于业务模式转型、代际升级更迭、资本开支探底回升的“三期叠加”节点。本报告深入分析5G驱动的新经济转型，指出VR/AR、工业互联网、车联网等大颗粒场景将率先突破。测算显示，5G首轮投资高峰总资本开支超8400亿，无线接入网投资乐观达10260亿元，光通信相关支出达6000亿元。报告梳理三波投资机会：运营商投资、消费者消费、企业行业投资，并重点推荐中兴通讯、亨通光电、中际旭创等龙头。适合通信行业分析师、投资机构、5G产业链从业者及战略规划人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 从“三期叠加”看通信行业未来投资机会
2. 5G驱动新经济转型
3. 三波投资机会分析
4. 运营商视角资本开支
5. 设备商市场格局变化
6. 端-管-云全产业链投资升级