债市的预期差可能来自哪里？-241017-平安证券
今年以来国债收益率波动下行，当前处在弱现实&宽信用预期待落地的状态。 有所回落后的赎回压力缓释，债市杠杆率回落，基金卖债放缓，理财配置力量增强，小行也在加力买债。 2、年内剩余地方债和国债合计约1.7万亿，但有约1.8万亿的可能供给：1）补充大行资本金的特别国债尚未落地，预计5000亿，4季度可能发
报告摘要
今年以来国债收益率波动下行，当前处在弱现实&宽信用预期待落地的状态。 有所回落后的赎回压力缓释，债市杠杆率回落，基金卖债放缓，理财配置力量增强，小行也在加力买债。 2、年内剩余地方债和国债合计约1.7万亿，但有约1.8万亿的可能供给：1）补充大行资本金的特别国债尚未落地，预计5000亿，4季度可能发
核心要点
- 证券分析师
- 1、近期风偏回落，赎回缓释。
- 2、年内剩余地方债和国债合计约1.7万亿，但有约1.8万亿的可能供给：1）补充大行资本金的特别国债尚未落地，预计5000亿，4季度可能发
- 3、基本面对债市仍构成支持，但未来仍处在政策密集期，人大常委会召开在即，短期债市进入阶段性波动期，有四个可能博弈的预期差：
报告信息
- 文件全名
- 《债市的预期差可能来自哪里？-241017-平安证券-10页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 如果采用汇金上缴利润的方式影响有限，如果采用央行上缴利润的方式效果类似于降准0.5%（当前其他负债规模约1.7万亿），则利好资金面
- 2、年内剩余地方债和国债合计约1.7万亿，但有约1.8万亿的可能供给：1）补充大行资本金的特别国债尚未落地，预计5000亿，4季度可能发
- （2）一次性调增置换额度，我们预计6万亿，预计今年4季度可能发6000亿，但不确定发行方式。
- 如果通过增发政府债补足，这部分预计1万亿。
- 核心议题
常见问题
《债市的预期差可能来自哪里？-241017-平安证券》主要包含哪些内容?
今年以来国债收益率波动下行，当前处在弱现实&宽信用预期待落地的状态。 有所回落后的赎回压力缓释，债市杠杆率回落，基金卖债放缓，理财配置力量增强，小行也在加力买债。 2、年内剩余地方债和国债合计约1.7万亿，但有约1.8万亿的可能供给：1）补充大行资本金的特别国债尚未落地，预计5000亿，4季度可能发核心数据:如果采用汇金上缴利润的方式影响有限，如果采用央行上缴利润的方式效果类似于降准0.5%（当前其他负债规模约1.7万亿），则利好资金面;2、年内剩余地方债和国债合计约1.7万亿，但有约1.8万亿的可能供给：1）补充大行资本金的特别国债尚未落地，预计5000亿，4季度可能发;（2）一次性调增置换额度，我们预计6万亿，预计今年4季度可能发6000亿，但不确定发行方式。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由投资咨询发布,发布于 2024 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2024 年,全文共 10 页。
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这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了国债、信用债、债市等议题。
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