【宏观专题】全球货币转向跟踪第4期：超半数主要经济体开始降息-241113-华创证券

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 资产规模的下降主要来自美联储与日央行的缩表操作。
息周期终点利率的预期为 3%（对应再降息 5 次左右）
息预期经历了大幅修正，截至 11 月 8 日市场预期 2025 年末政策利率约 4%
月 25 日的最新预测值，外资机构普遍预期 2024 年末基准利率将下降至 4.5%
，对 2025 年的降息预期分化仍大，多数机构预计
🏷️ 核心议题: #国债#信用债#债市

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报告摘要

1、全球利率图谱：超过半数主要经济体开始降息。球 26 个主要经济体中有 15 个经济体降息、1 个经济体加息。周期的启动，菲律宾、泰国、韩国等新兴经济体也跟随着启动降息。

📋 核心要点(部分)

2024 年 11 月 13 日
一、全球货币政策转向跟踪
1、全球利率图谱：超过半数主要经济体开始降息。
8 月以来，我们跟踪的全
2、全球降息预期：10 月以来美联储降息预期大幅降温
2025 年末的基准利率区间在 3.0 %-3.5%（即在今年 12 月降息 25bp 的前提下， 2025 年再降息 4-6 次）
9 月以来降息预期整体平稳，且与 8 月初的降息预期一致

❓ 常见问题

《【宏观专题】全球货币转向跟踪第4期：超半数主要经济体开始降息-241113-华创证券》主要包含哪些内容?

1、全球利率图谱：超过半数主要经济体开始降息。球 26 个主要经济体中有 15 个经济体降息、1 个经济体加息。周期的启动，菲律宾、泰国、韩国等新兴经济体也跟随着启动降息。核心数据:资产规模的下降主要来自美联储与日央行的缩表操作。;息周期终点利率的预期为 3%（对应再降息 5 次左右）;息预期经历了大幅修正，截至 11 月 8 日市场预期 2025 年末政策利率约 4%。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 22。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了国债、信用债、债市等议题。