【华福固收】12月债市投资策略-241124-华福证券

Q: 《【华福固收】12月债市投资策略-241124-华福证券》主要包含哪些内容?

在短端利率方面，存在两个制约：1.短端利率与资金利率的利差较低，当前 1Y 存单和 3Y 国开隐 含的 R007(1M)水平在 1.75-1.80%左右，短端利率与资金利率的利差虽可能压缩，但难度较大； 资金利率下行空间遇阻，首先资金利率很难像以前一样明显低于政策利率，其次地方政府置换债核心数据:在长端利率方面，从下行空间角度来看，此前 10 年国债和 30 年国债的低点在 2.0%和 2.1%左右，;注减少，那么当前新老券利差还有走阔空间，不过短时间预计走阔空间不大，但 240215 流动性好;含的 R007(1M)水平在 1.75-1.80%左右，短端利率与资金利率的利差虽可能压缩，但难度较大；。

Q: 这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文共 21 页。

Q: 这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告摘要

在短端利率方面，存在两个制约：1.短端利率与资金利率的利差较低，当前 1Y 存单和 3Y 国开隐含的 R007(1M)水平在 1.75-1.80%左右，短端利率与资金利率的利差虽可能压缩，但难度较大；资金利率下行空间遇阻，首先资金利率很难像以前一样明显低于政策利率，其次地方政府置换债

核心要点

2024 年 11 月 24 日
分析师:
2.或者认为短时间央行有可能再度降息，不过这需要观察
10 年国债的运行区间预计在 2.05%-2.15%左右
30 年国债的运行区间预计在 2.20%-2.35%左右。
10 年国债方面，240011-240017 利差在 1BP 左右
30 年国债方面，2400001-2400006 的利差
230023 后续还会续发一期，流动性的下降速度可能会慢一点，但其阿尔法价

报告信息

文件全名: 《【华福固收】12月债市投资策略-241124-华福证券-21页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 在长端利率方面，从下行空间角度来看，此前 10 年国债和 30 年国债的低点在 2.0%和 2.1%左右，
注减少，那么当前新老券利差还有走阔空间，不过短时间预计走阔空间不大，但 240215 流动性好
含的 R007(1M)水平在 1.75-1.80%左右，短端利率与资金利率的利差虽可能压缩，但难度较大；
央行政策利率 1.5%附近的概率也不高；
达到了 70%左右，基金也在近 3 年的 12 月对于债券出现大举买入情况。
核心议题: 债券国债利率债信用债

常见问题

《【华福固收】12月债市投资策略-241124-华福证券》主要包含哪些内容?

在短端利率方面，存在两个制约：1.短端利率与资金利率的利差较低，当前 1Y 存单和 3Y 国开隐含的 R007(1M)水平在 1.75-1.80%左右，短端利率与资金利率的利差虽可能压缩，但难度较大；资金利率下行空间遇阻，首先资金利率很难像以前一样明显低于政策利率，其次地方政府置换债核心数据:在长端利率方面，从下行空间角度来看，此前 10 年国债和 30 年国债的低点在 2.0%和 2.1%左右，;注减少，那么当前新老券利差还有走阔空间，不过短时间预计走阔空间不大，但 240215 流动性好;含的 R007(1M)水平在 1.75-1.80%左右，短端利率与资金利率的利差虽可能压缩，但难度较大；。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由华福证券发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文共 21 页。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、利率债、信用债等议题。