计算机行业2025年度策略：三浪叠加+放手一搏-241122-浙商证券

报告摘要

◼ 在强力化债开启+内需预期提升+科技制裁预期加剧的背景下，计算机将开启基本面预期向上之路。 ➢ 计算机行业低位进击，9月中旬，SW计算机创10年新低。 9月24日至11月19日，申万计算机指数涨幅为66.07%。

📋 核心要点(部分)

1. ➢ 2024年前三季度行业营收端加速增长，控人控费趋势加强。
2. ➢ 在三轮上涨中已经遴选出行业龙头，并且符合大产业趋势，我们正在国产化、智能化、数据资产化三大浪潮的初期。
3. ➢ AI应用：海外AI产品数据趋势向好，国内办公、工业场景的AI应用产品不断出炉。
4. 展望未来，我们认为自动驾驶赛道的高景气度仍将持续。