债市专题研究：央行汇率调控对流动性的影响-241123-浙商证券
当接近关键点位的汇率贬值压力较大时，央行或通过“高资金利率－高短债资产收益 率－维持一定中美利差－外资掉期锁汇购买中债－资本项目流入－缓释汇率压力”以 及“收紧离岸流动性－离岸人民币利率提升－离岸-在岸利差增加－境内流动性收紧资金利率走高”导致资金利率价格偏高，年内 DR007 中枢或阶段性保持在政策利率上
报告摘要
当接近关键点位的汇率贬值压力较大时，央行或通过“高资金利率－高短债资产收益 率－维持一定中美利差－外资掉期锁汇购买中债－资本项目流入－缓释汇率压力”以 及“收紧离岸流动性－离岸人民币利率提升－离岸-在岸利差增加－境内流动性收紧资金利率走高”导致资金利率价格偏高，年内 DR007 中枢或阶段性保持在政策利率上
核心要点
- 分析师：汪梦涵
- 1 《物换星移，宠辱不惊》
- 2024.11.20
- 2 《休整期间的选择》
- 2024.11.18
- 3 《时移势易，返本归源》
- 2023 年 8 月降息之后资金利率并未下行，四季度 DR007 中枢趋势性位于政策利
- 未来展望
报告信息
- 文件全名
- 《债市专题研究：央行汇率调控对流动性的影响-241123-浙商证券-11页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 动，对应存单年内或核心波动区间为 1.80%-1.90%。
- 带动我们对存单收益率核心波动上限下修至 1.90%。
- 长，稳定金融风险三大权重中进行权衡后，再进行选择，当稳增长压力较大背景
- 基本上维持在 10-15BP 附近现实，预计年内 R007 中枢在 1.75%- 1.85%附近波
- （2）存单行情复盘：市场或达到供需均衡，存单延续震荡行情。
- 核心议题
常见问题
《债市专题研究：央行汇率调控对流动性的影响-241123-浙商证券》主要包含哪些内容?
当接近关键点位的汇率贬值压力较大时，央行或通过“高资金利率－高短债资产收益 率－维持一定中美利差－外资掉期锁汇购买中债－资本项目流入－缓释汇率压力”以 及“收紧离岸流动性－离岸人民币利率提升－离岸-在岸利差增加－境内流动性收紧资金利率走高”导致资金利率价格偏高，年内 DR007 中枢或阶段性保持在政策利率上核心数据:动，对应存单年内或核心波动区间为 1.80%-1.90%。;带动我们对存单收益率核心波动上限下修至 1.90%。;长，稳定金融风险三大权重中进行权衡后，再进行选择，当稳增长压力较大背景。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由浙商证券发布,发布于 2024 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2024 年,全文共 11 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了债券、债市、债券市场等议题。
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