2025美元债与外汇年度策略：繁花似锦，潜流暗涌-241225-平安证券

2024-12债券期货33📊 平安证券免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 信用方面，美元债信用利差延续压缩，叠加国内稳增长政策发力，高收益中资美元债跑赢境内外信用债和利率债。
25年预计通胀粘性增加同时失业率延续上行，美联储需要
能本身带来增长下行压力，而特朗普政策的幅度和对通胀的影响也可能落于预期外，均增加了美联储下半年货币路径的不确
🏷️ 核心议题: #利率债#信用债

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报告摘要

 市场回顾：美债基准利率震荡，高收益跑赢。全年来看，美国经济总体稳健、风险偏好较强。美债收益率曲线走陡，10-2Y期限利差从-35BP回升至20BP左右，解除倒挂状态，主要由三季度的降息交易带

📋 核心要点(部分)

分析师：刘璐
处于限制性区间、且通胀长期趋势仍是下行，美联储宽松周期尚未结束。
宽松周期未结束的情况下（非最后一次降息，无加息预期），美债利率仍处于震荡下行趋势中，节奏上建议关注美联

❓ 常见问题

《2025美元债与外汇年度策略：繁花似锦，潜流暗涌-241225-平安证券》主要包含哪些内容?

 市场回顾：美债基准利率震荡，高收益跑赢。全年来看，美国经济总体稳健、风险偏好较强。美债收益率曲线走陡，10-2Y期限利差从-35BP回升至20BP左右，解除倒挂状态，主要由三季度的降息交易带核心数据:信用方面，美元债信用利差延续压缩，叠加国内稳增长政策发力，高收益中资美元债跑赢境内外信用债和利率债。;25年预计通胀粘性增加同时失业率延续上行，美联储需要;能本身带来增长下行压力，而特朗普政策的幅度和对通胀的影响也可能落于预期外，均增加了美联储下半年货币路径的不确。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由平安证券发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 33。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了利率债、信用债等议题。