2025年度展望(八)之大类资产配置策略(下)：顺势而为，见“风”使舵-241218-东吴证券

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📄 文件全名: 《2025年度展望(八)之大类资产配置策略(下)：顺势而为，见“风”使舵-241218-东吴证券-18页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 处于 90%以上分位，但估值可能存在较为严重的内部分化。
公用事业、纺服、交运、建筑装饰行业预测 ROE 偏高，但 PB 较低，在
料、汽车、基础化工、公用事业、环保、家电预测净利润增速较高，但
图 10：预计 2025 年中美利差或有小幅回升....................................................................................... 9
图 11：二手房价环比 9 月开始企稳上行（%） ............................................................................... 10
🏷️ 核心议题: #资产配置

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报告摘要

顺势而为，见“风”使舵——2025 年度展望 ◼ 低估值行业不一定参与风格轮动： A 股大部分主要指数的市盈率已经处于 90%以上分位，但估值可能存在较为严重的内部分化。

📋 核心要点(部分)

顺势而为，见“风”使舵——2025 年度展望
2025 年市场最大的担忧仍然来自于内部需求的复苏
2024 年 12 月 18 日
证券分析师
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1.1. 估值低是否必定带动困境反转风格轮动？
1.2. 增量资金如何引领风格切换？
1.2.2. 国内宏观流动性：货币政策宽松，但需要关注信用传导实效................................... 9

❓ 常见问题

《2025年度展望(八)之大类资产配置策略(下)：顺势而为，见“风”使舵-241218-东吴证券》主要包含哪些内容?

顺势而为，见“风”使舵——2025 年度展望 ◼ 低估值行业不一定参与风格轮动： A 股大部分主要指数的市盈率已经处于 90%以上分位，但估值可能存在较为严重的内部分化。核心数据:处于 90%以上分位，但估值可能存在较为严重的内部分化。;公用事业、纺服、交运、建筑装饰行业预测 ROE 偏高，但 PB 较低，在;料、汽车、基础化工、公用事业、环保、家电预测净利润增速较高，但。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 18。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了资产配置等议题。