2025年信用债年度策略展望：央企加杠杆、金融稳杠杆、城投降杠杆-241216-国泰君安

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📄 文件全名: 《2025年信用债年度策略展望：央企加杠杆、金融稳杠杆、城投降杠杆-241216-国泰君安-15页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 发行期限 10 年及以上规模为 685 亿元，占比 76%，长期限债券占比较过去
2024 年中国国新债券发行规模为 330 亿元，发行期限有所
中央成为稳增长扩投资的重要力量，
央行多次降准降息释放流动性，实体经济融资成本显著下降，公开
亿元-6000 亿元之间，其中永续债净融资额占比过半；
🏷️ 核心议题: #债券#国债#信用债#债市

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报告摘要

特别国债补充国有大行资本金背景下，大行二永债供给或将弱化，长久期+高等级+流动性好+策略容量大的资产供给收缩，机构拉久期背景下，长久期中高等级二永债将演绎“核心资产”

📋 核心要点(部分)

信用策略展望：新框架下的流动性视角择券............................................. 13
1. 央企加杠杆：中央成为稳增长扩投资的重要力量
12 月 13 日，中央经济工作会议指出，加力扩围实施“两新”政策，更大力
2024 年以来，中央已出台一系列政策，重点支持“两
3 月份，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以
5 月份，国务院召开

❓ 常见问题

《2025年信用债年度策略展望：央企加杠杆、金融稳杠杆、城投降杠杆-241216-国泰君安》主要包含哪些内容?

特别国债补充国有大行资本金背景下，大行二永债供给或将弱化，长久期+高等级+流动性好+策略容量大的资产供给收缩，机构拉久期背景下，长久期中高等级二永债将演绎“核心资产”核心数据:发行期限 10 年及以上规模为 685 亿元，占比 76%，长期限债券占比较过去;2024 年中国国新债券发行规模为 330 亿元，发行期限有所;中央成为稳增长扩投资的重要力量，。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 15。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、信用债、债市等议题。