固定收益点评报告：岁末年初，债市或将继续下行-241203-长江证券

上周（11.22-11.29）债市大幅下行，曲线走平，10 年期国债收益率下行至 2.02%。 期国债收益率已逼近前期低点，后续是否还有下行空间？ 实体部门的融资需求以及央行的资金投放节奏，其中融资需求是决定性变量。核心数据:图 4：中央预算稳定调节基金规模（亿元）............................................................................................................ 5;图 7：2023 年以来城投债和产业债净融资规模（亿元）......................................................................................... 6;图 8：人民币贷款增速累计规模和增速（亿元） ..................................................................................................... 6。

本报告由相对偏高的同业存款利率不利于银行发布,发布于 2024 年。

覆盖 2024 年,全文共 12 页。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

重点分析了债券、国债、信用债、债市等议题。